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                財經

                當前估值下A股有中長期配置價值

                2019-06-24 10:45:16 來源: 網易新聞

                6月21日,A股指∑數全天維持強勢格局,盤終滬指報3001.98點,漲幅為0.50%,深成指報9214.27點,漲幅為0.87%,創業板指數報√收於1523.81點,漲幅為1.72%。滬指再度奪回3000點關口,創業板漲幅也有所魂魄便戰勝了魔女擴大,市場人氣火熱促使資金▃做多意願顯著。

                重陽投資告訴↓記者,A股指數大幅上漲,主要受到々幾方面因素影響:一是中國央行采取多種措施緩解銀行間市場流動性壓力,中小銀行和非☉銀機構融資情況大幅改善;二是歐央行與美聯儲釋放貨幣寬松信號;三是A股納入富時羅素全球指數◥。

                清和泉資本則從國際局勢、國內宏觀經濟和政策︼面展開表述。清和泉資本認為▓,推升A股指數不斷走高的因素主要有四方面:一是G20峰會有可能打開中美談判窗口,貿易摩擦抑制因∩素有望緩解。二是國內基建等政策托底經濟,預計◢基本面將在6月回升。

                三是全球貨★幣政策偏松預期確定,資金風險偏好修復有持續性,滬港ζ通北上資金6月份已恢復凈流入,未來將保持較穩定的凈流入♂狀態。

                四是證監會擬修訂ζ 的《上市公司重大資產重組管理辦法》將刺激市場上漲行情擴散,長期來看,市場機制完善將Ψ給A股市場增強一定的韌性。

                事實上,自二季↙度以來,A股市場進入震【蕩調整模式,主要股指紛紛下跌,當前資「本市場風險偏好較低,整體估值水平也偏低,這有㊣ 利於投資者尋找合適的投資標的。

                星石投資向記者表示,相比於2018年,當前A股市場環境已經有明顯改善,後續市場繼續調整空間╲有限,長期來看仍是比較好的投資時點。整體來看,目前宏觀環境優於2018年,主要在於兩個∞原因:一是流動性邊際改善;今年央行進行了多次降準或定向降準,社會融資增◆速更是大幅回升,流動性明顯改善。

                二※是抑制風險偏好的因素也有所改善;從經濟影響上看,目前我國出口可能存在一定壓力,但卐對經濟的影響不大,與持續推進的減稅降費等對曼斯並沒有同情穩內需政策可以在一定程度上形成對沖。

                繼續尋找結構性機會

                估值和盈利空間是機構投資者最關註的因素,多家私募指出,從流動性△環境、國內經濟環境、外部不確〖定性等因素來看,2019年A股市場環境明顯優於2018年,預計全年市場調整空間有限。

                “對於【估值和情緒,我們認為當前的估值具有中長期的配置價值。”清和泉資本指○出,當前滬深300的PE估值不足12倍,上證50的PE估值低於10倍,全A指數的PE估值不足17倍,綜合來看,雖然整體估值相較歷史水平和國際市場均有空間,但結構上也需要提防中小創的高估風險。當前市場的情緒已經回歸理性〖偏下,處於40%左右的分位數,相比4月初的70%已經消化※了不少。

                清和泉資本表示,對於基本面沒必要悲觀。

                “基於■估值和盈利,市場仍恐怖處於可關註的區間,會繼①續尋找結構性機會。”清和泉資本說,個股的選擇還是集中在長№期看好的幾個領域♂中,消費、服務、健康、科技等板復眼應該不難發現兩人塊。