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                新股

                10月A股反彈行情能否持續? 些板塊具有配置價值?

                2018-09-30 14:42:53 來源: 搜狐

                導讀:“從基本面來看,宏觀經濟仍不斷惡化,房地產和汽車的銷量也繼續下降。信貸數據也沒有呈現強勁回升的趨勢。此外,從中美貿易那他們王家和董家戰來看,中國可能拒絕與美國談判,中美貿易戰有進一步升級的風險。最後,從時星域之一間窗口來看,宏觀經濟導致★企業盈利下滑將很快在10月底的三季報中得到證實,留給A股的反彈時間並不多。由於缺乏基本面支撐,建議目光冰冷投資者謹慎的看待這次反彈。”馬濤表示。

                9月的A股在熬過了上半段的至暗時刻後終於迎〓來曙光,其中滬指接連上攻,收復近200點後重回2800點上方。

                金秋十月,A股反彈行情能否持續?哪些板塊具有配置一拳一個價值?界☉面新聞記者梳理發現,不少分析師對於下旬以來大盤反彈的原因看法較為一致,認為這裏面既有請推薦國內政策釋放利好的影響,也有A股納入富時指數等消息的領域提振作用。但對於反彈能否持續∴的問題,不同分析師觀點存在明顯的分歧。

                廣發策略分析師戴康認為,2018年以來A股的主要矛盾在於股權風險溢價,去杠桿、中美貿易摩擦、以及對一些長期問題的擔憂是壓制A股風險偏好的主要因素。7 月23日國常會以來去杠桿逐步進入穩杠桿,當前階段「中美貿易摩擦對A股的二供奉影響逐步邊際鈍化,而密集的改革政策細則不斷落地將有助於市場小幅修復信心,A股那醉無情不是傻子股權風險溢價自高位小幅回落。

                A股成功☆闖關富時指數,MSCI提高A股納入因子等,短期對於情緒面將產生一定提振。“以龍為首”風格或進一步 少主強化,屆時權重ζ高、增長與估值匹配的龍頭 求首訂有望受益。

                “通過與投資者交流我們發現,貿易戰等外圍因素的困擾並不是導致大家悲觀的主要因素。”天風證券分析師ω 徐彪表示,一來貿易戰主導權不在我們,並且它是一個中長期都不容易解決的問題;二來就轟短期而言,貿易戰最差的情況』似乎我們也基本看到了,影響市場情緒和信心的因素更多在於國內○本身。

                9月中旬以來,隨著50人論壇、發改委“基建補短板”新聞發布會我先修煉一下、總理關於“盡可︾能降低稅負”的表態、刺激消費政策、深改組會議等一系列安撫市場情緒的政策和事件的逐步積小唯恍然大悟累,大家最為擔憂的內部問題,短期得到一定程度的緩【】昨天訂閱不給力艾今天能不能雄起解。

                民生證券楊柳指出,當前政策環境有利①於 A 股反彈五行之力持續。9 月以來,基建補短板政策不斷▆落實,特高壓、核電等項目重啟,基建投資增速有望回升。9 月中下旬,國稅局要求穩妥有 嗯序做好社保征管工作,財政部等通知提△高企業研發費用稅前加計扣難過除比例,後續企業負擔有望ㄨ減輕。近日國務院發文要求激發居民消費潛力,並印發《鄉村振興戰略規劃》,消費需求人與農村地區基建等需求有望提高。中登公司發布新版開戶指南,為銀行理財資金進入股票市場掃清障礙。總體上,政策環境出現了有利能夠進入城主府於 A 股◆市場的變化,反彈有望延續。

                對後市判斷較為謹慎的有財通證券策略分析師馬濤,他認為,當前為投資情緒驅動反彈,持續性存死神鐮刀疑。

                “從基本面來看,宏觀經濟仍不斷惡化,房地產和汽車的銷量也繼續下降。信貸數據也沒有呈現強勁回升的趨勢。此外,從中美貿易戰來看,中國可能拒絕與美國談判,中美貿易戰有進一步升級的風險。最後,從時間窗口來看,宏觀經濟導致企 呼業盈利下滑將很快在10月底的三季報中得到證實,留給A股的反彈時間並不多。由於缺乏基本面支撐,建議投資者謹慎的看待這次反彈。”馬濤表示。

                中信建投分⊙析師夏敏仁亦認為,最近市場對10月份經濟增速放緩和通脹上行的擔憂再次擡頭,建議投資者均衡配置以應對震蕩。但他㊣同時指出,政府持續推進減稅降費是2018年四季度最大的邊際改善【。《關於提高研究開發費用稅不然前加計扣除比例的通知》的發布,在宏觀對沖視看無廣告角下,相當於提升了成長股部門的儲蓄水№平和投資對利率的敏感程度,對成長股來說是重大的利好。

                行業配置這位前輩不會是傳說中方面,分析師基於不同的核心邏輯做出了不同的判斷。

                戴康建議投資者配置歷史上在股權風險溢價高楊空行也喃喃自語位回落初期表現較好、存在中期邏輯的地產、銀行板塊,而5G則是大概率具有超額收益的板塊,主題概念方面,建議投資者關註自主可控、國 死神鐮刀和大巫術企改革標的個股。

                盡管此次反彈行情中,前期跌幅較深且具備邊際改善的消費和金融板塊表現較為突出,而計算機和軍工板塊相對較要想對付我們弱。但徐彪堅定認為,若將時間拉長,未來扛起反彈大旗的將會是以軍工為代表的成長股。

                他的判斷依據是,首先,軍工的景氣求金牌度本身,並不受經濟回落、去杠桿、貿易戰等風險因素的影響。其次,隨著軍工行業景氣度的擴散,未來軍工板塊可選〇擇的標的是相對比較充足的,不大會造成交易的▲擁擠。此外,軍工板塊發生股權質押、商譽減值的風險概率較小,最後,研發費用前輩放心稅前加計扣除的優惠力度進一步▂加大,將顯著改善軍工股業績表現。

                夏敏仁與徐彪看法較為相似,他認為,減稅減費對國防軍和那風流仙帝卻完全不一樣工、通信、計算機、機械、建築、電子等行業影響最為明顯。此外,隨著外々資流入A股加速,消費和金融板塊將會是另一條投資主線。

                民生證券楊柳則建議關註受益於海外資金流見臉色一白入A股的ξ 金融等大市值股,以及受益於消費刺激政策,且符合外資投資偏好的家電等消費股,受益於行業景氣度左側提升的新材料等成長股,受益油氣行業景氣度提升的油服和工程股。

                財通證券馬濤推薦投資者關◆註基建、政府投資板塊:包 括油服、5G等,此外,他認為,冬季限產環保放松的影響較小,仍然建議龍王冠關註鋼鐵、化工、石油石化等周期板塊,並推薦成長板塊中的雲計算、自主可控、新能源汽車等。

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